미쉬킨의 화폐와 금융 10판 11장(11판 9장 내용) 연습문제 풀이
미쉬킨의 화폐와 금융 10판 11장 솔루션
11장. 은행과 금융기관 경영
1. 왜 은행은 중앙은행에서 차입할 때 보다 더 높은 이자율을 지급하면서 다른 은행에서 차입하는가?
만약 은행이 중앙은행에서 너무 자주 차입한다면, 중앙은행이 후에 제한적으로 대출해줄 수도 있기에.
2. 유동성 높은 순서대로 나열
지준 -> 유가증권 -> 상업대출 -> 물적자본
3. 은행의 B/S. 만약 이 은행에 5천만 달러의 예금 유출이 발생한다면 지준율이 10퍼센트일 때, 은행이 도산하지 않도록 하려면 어떤 행동을 취해야하는가?
1) 다른 은행이나 기업으로부터 $20m 의 대출을 받거나,
2) 연준에서 $20m 재할인 대출을 받거나,
3) $20m의 증권을 팔거나,
4) 대출을 줄일 수 있음 (고객에게 적대감을 살 수도 있어.. 가장 값비싼 방법)
5) 위의 옵션들을 조합해 $20m를 마련해야 한다.
4. 만약 5000만 달러의 예금 유출이 발생한다면, 3번의 B/S과 이것 중 더 좋은 것은?
이 대차대조표가 더 좋다. 이 B/S 상에서는 $50m의 자금유출이 발생해 필요 지준이 $45m가 되더라도!
아직 초과지준이 $5m나 더 있기 때문이다. 따라서 3번과 달리 추가비용 발생X.
=> 이를 통해 사전 유동성 관리의 중요상을 알 수 있다.
5. 왜 1일물 대출시장의 발달로 인해 은행들이 초과 지준을 적게 보유하게 됐는가?
예금 유출 발생시, 은행은 1일물 대출시장에서 신속하게 예금을 마련할 수 있기에. 초과지준 보유, 대출금 회수 등의 방안보다 이것이 경제적이기 때문이다.
6. 은행이 초과지준을 전혀 보유하지 않은 상태에서, 어느 건실한 고객이 찾아와 대출을 신청한다면 / 대출해줄 초과지준이 없다고 설명하면서 그 고객을 꼭 돌려보내야 하는가?
돌려보내면 안된다. 건실한 고객을 잃는 것은 큰 손실이다. 다른 중앙은행이나 은행, 기업에서 돈을 빌리든지 혹은 보유 채권 등을 팔아서라도 해주는 것이 좋다.
7. 은행이 너무 많은 자본을 보유해서 ROE가 너무 낮다는 것을 알았다면,, ROE를 높이기 위해 어떤 조치를 취해야하는가?
ROA = 당기순이익 / 총 자산
ROE = 당기순이익 / 자기자본
EM = 총자산 / 자기자본
ROE를 늘리기 위해
1) 자산을 일정하게 유지한채로, 더 많은 배당금을 지급하는 방법
2) 자기자본을 유지한채, 펀드 유치 등 -> 새로운 대출 사업 or 증권 매입-> 자산 늘리기
8. 만약 은행이 자기자본규제를 준수하는 데 100만 달러가 부족하다면, 이 상황을 해결하기 위한 3가지 방법을 제시하라
자기자본규제비율 = 자기자본/위험자산
분자를 늘리거나, 분모를 줄이면 된다.
분자를 늘리는 방법(자기자본을 늘리는 방법)
1. 주식 발행을 통해 은행의 자본을 늘린다.
2. 만기가 긴 후순위 채권 발행을 통해 자본을 늘린다.
분모를 줄이는 방법(위험자산을 줄이는 방법)
1. 대출 규모 축소
2. 회수가 어려운 부실 대출 판매
9. 왜 지분 보유자들은 ROA 보다 ROE에 더 관심을 갖는가
ROE는 주식 보유자들에게 그들이 주식 투자로 얼마나 많은 이익을 얻고 있는지를 말해주는 반면,
자산 수익인 ROA는 은행이 잘 경영되고 있는지를 보여주기 때문.
10. 만약 은행이 자본을 2배로 증가시켰는데 ROA가 그대로라면, ROE는 어떻게 되는가?
ROA = 당기순이익 / 총자산
ROE = 당기순이익 / 자기자본
총자산=자기자본+총부채
ROE는 1/2로 감소한다.
11. 은행 자본을 증가시키기로 결정했을 떄, 그 편익과 비용은 각각 무엇인가?
편익 : 자산 손실 발생시 파산 가능성 감소
비용 : 동일한 ROA의 경우 낮은 ROE
12. 꼬치꼬치 캐묻기를 좋아하는 성격은 왜 은행 경영자가 지녀야 할 바람직한 특성인가?
은행원이 역선택 상황을 최대한 피하기 위해 잠재적 대출자들에 대해 가능한 모든 것을 알아낼 필요가 있다.
마찬가지로, 도덕적 해이를 최소화하기 위해, 대출자들이 제한적인 대출약정을 지키고 있는지 확인하기 위해 지속적으로 감시해야 한다. 그러므로 바람직한 특성이다.
13. 은행은 항상 대출받는 기업이 보상예금(Compensating balance을 유지해야 한다고 주장하는가?
보상예금은 담보와 비슷하다. 또 보상예금은 은행으로하여금 대출자에 대한 정보를 수집하는 것을 용이하게해 역선택 문제를 줄인다.
14. 은행이 매우 잘 돌아가고 있어 예금 유출이 있다고 해도 대출을 회수하거나 유가증권을 팔거나 차입할 필요가 없다고 은행장이 말했다면, 당신은 이 은행의 주식을 사겠는가? 이유는?
안산다. 예금 유출이후 적정 조치가 필요 없다는 뜻은 자기자본이 필요 이상으로 많다는 것이고, 이는 은행의 주식의 수익률이 매우 낮을 것이기에 안산다.
15. "분산투자는 위험을 피하기 위한 바람직한 전략이기에, 은행이 특정 유형의 대출에 전문화하는 것은 전혀 말이 되지 않는다" 이 진술은 ?
거짓. 대출 전문화를 통해 특정 산업에 집중하는 것은 언뜻 이해가 안갈 수 있지만, 정보 수집의 용이성과 경제성을 고려했을 때는 이해할 수 있다. 특정 분야에 특화한 대출을 개발한다면, 역선택 & 도덕해이 문제 처리 능력도 향상된다.
16. 만일 여러분이 은행가인데 장차 이자율이 상승할 것으로 예상한다면, 단기 대출과 장기 대출 가운데 어느 쪽을 더 선호하겠는가?
단기. 해당 대출 만기시, 더 높은 이자율로 새로운 대출을 할 수 있기에.
17. "은행 경영자는 항상 자신의 자산에서 가능한 한 최대의 수익률을 추구해야 한다." 이 진술은?
틀림. 만약 위험성이 큰 자산이라면, 은행 관리자는 그 기대수익이 높아도 그냥 갖고 있지 않는 것이 좋다. 예상 수익 뿐 아니라 위험도도 봐야한다.
18. 왜 비-이자 소득이 은행 영업소득의 점점 더 중요한 원천이 되고 있는가?
은행의 부외활동(수수료 수입 창출 등)이 더 중요도가 커지고 있기 때문.
19. A가 1st 은행의 본인 예금을 기초로 50달러짜리 수표를 써서 친구 B에게 줌.
친구는 이를 본인 2nd 은행에 입금. T 계정 설명하라
20. 1nd 은행에서 A가 1000달러 현금 인출 & B는 500달러 현금 예금 상황. T 계정 설명하라.
21. A은행은 600만 달러로 영업 시작. 수표 발행 예금으로 1억달러 받고 & 2,500만 달러 상업대출하고 & 2,500만 달러 모기지 대출함.
지준율 8%. B/S
22. A 은행은 30일 만기 재무부 증권을 4,500만 달러치 구입.
액면가 5000달러 재무부 증권은 현재 수수료 포함 4986.70 달러에 거래.
재무부 증권을 얼마나 살수 있나? B/S
23.
24.
이자율 위험을 줄이기 위해
부채의 duration을 4년으로 줄이든가 or 자산의 duration을 6년으로 늘리든가
25. $15m의 고정 이자율 자산 & $ 30m 의 이자율 민감 자산 &
$25m의 고정 이자율 부채 & $ 20m 의 이자율 민감 부채
-> 갭 분석을 통해 만약 이자율이 5%p 상승시 이윤 변화를 설명하라. 이자율 위험을 줄이기 위한 노력은?
이자율 위험을 줄이기 위해
이자율 민감 부채를 $30m 로 늘리든가 or 이자율 민감 자산을 $20m으로 줄이면 된다.
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혼자 풀거나 누군가의 지혜를 빌어 작성한 자료입니다. 비상업적 자료 활용과 이의 제기는 환영합니다.
또 제 솔루션을 활용한 모든 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
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